Рынок ценных бумаг
Шрифт:
Дилерская деятельность. Она представляет собой куплю-продажу ценных бумаг за свой счет и от своего имени. В отличие от брокера дилер на какое-то время становится собственником ценных бумаг. Его доход – это разница в ценах. Поэтому он может назначать путем публичного объявления цены покупки и продажи, т. е. осуществлять котировку цен. Объявив эти цены, дилер принимает на себя обязательство совершать по ним сделки.
Кроме того, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг. В частности, минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг, а
В своей деятельности дилер обязан придерживаться определенных правил. В частности:
• добросовестно исполнять обязательства по договорам купли-продажи ценных бумаг и иным договорам, непосредственно связанным с осуществлением своей профессиональной деятельности;
• доводить до сведения клиентов и контрагентов всю необходимую информацию, касающуюся исполнения обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг;
• не манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и не понуждать к сделке;
• не предоставлять умышленно искаженную информацию о ценных бумагах, их эмитентах, ценах, включая информацию, представленную в рекламе;
• раскрывать информацию о своих операциях с ценными бумагами в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством Российской Федерации и нормативными правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;
• вести внутренний учет операций с ценными бумагами;
• представлять отчетность в порядке, в объеме и в сроки, предусмотренные нормативными правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Дилерская деятельность может быть совмещена с брокерской. В этом случае следует руководствоваться следующими положениями:
• при возникновении конфликта интересов, вызванного данным совмещением, немедленно уведомлять об этом своих клиентов и предпринимать все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента;
• совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном по отношению к собственным сделкам брокера порядке.
Существуют и определенные запретительные аспекты дилерской деятельности. В частности, не допускается:
• совершение сделок с ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска;
• осуществление размещения ценных бумаг, если регистрирующий орган приостановил эмиссию указанных ценных бумаг;
• рекламирование или предложение неограниченному кругу лиц ценных бумаг эмитентов, не раскрывающих информацию, предусмотренную законодательством;
• совершение сделок с использованием услуг организаций, не имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление такого рода услуг.
Норматив достаточности средств для собственно дилерской деятельности – 500 тыс. руб. Российское законодательство допускает для дилера те же варианты совмещения видов деятельности, как и для брокера. Соответственно нормативы достаточности средств при совмещении
Управляющая деятельность (деятельность по управлению ценными бумагами). Под ней понимается доверительное управление от своего имени и за вознаграждение переданными управляющему и принадлежащими другому лицу ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления.
Субъектами отношений по доверительному управлению выступают:
• доверительный управляющий, т. е. лицо, принявшее на себя обязательства осуществлять деятельность по доверительному управлению. В рамках договора он может совершать любые правомерные юридические и фактические действия с ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, следуя интересам учредителя управления или иного указанного им лица;
• учредитель доверительного управления – собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг или средств инвестирования в таковые. Учредителями доверительного управления могут выступать российские и иностранные физические и юридические лица, а также Российская Федерация, ее субъекты и муниципальные образования в лице соответствующих органов государственного управления или местного самоуправления;
• выгодоприобретатель – лицо, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых им на себя обязательств. При этом возможно совпадение и несовпадение выгодоприобретателя с учредителем доверительного управления.
Круг объектов доверительного управления ценными бумагами ограничен. Оно распространяется на акции акционерных обществ, облигации коммерческих организаций, государственные и муниципальные облигации, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление.
Не могут находиться в доверительном управлении переводные и простые векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты банков и иных кредитных организаций, сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства любых видов, а также иные товарораспорядительные ценные бумаги.
Поскольку ценные бумаги удостоверяют определенные права их владельца, то вся их совокупность становится неделимым объектом доверительного управления. При этом передача ценных бумаг в доверительное управление не влечет установления права собственности доверительного управляющего на них. Однако она осуществляется в соответствии с условиями и порядком отчуждения ценных бумаг их собственником в собственность иного лица. Поэтому доверительный управляющий, принявший в свое управление ценные бумаги, реализует в отношении к ним все правомочия собственника. В том числе:
• самостоятельно и от своего имени осуществляет все права, удостоверенные находящимися в его владении ценными бумагами (право на получение дивидендов по акциям и дохода по облигациям, личные неимущественные права акционера акционерного общества, право на требование платежа в погашение ценной бумаги и др.);
• самостоятельно и от своего имени осуществляет все права, связанные с находящимися в его владении ценными бумагами – право на отчуждение, передачу в залог, совершение с ними любых сделок или фактических действий.